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LME铝库存十年以来首次大幅下降

2018年09月29日 08:39   来源:电缆网


  LME数据显示,9月26日,LME铝库存降至100万吨下方,为2008年5月以来首次。数据显示,铝库存减少6,850吨至999,925吨。稳健的需求已经推动LME铝库存在近几年下滑。9月25日,业内统计国内电解铝消费地铝锭库存(含SHFE仓单)合计160.6万吨,环比上周四减少1.7万吨。
  
  行业方面,据消息,美铝澳洲铝项目罢工持续。两家氧化铝厂及三家铝土矿的工会工人于8月8日开始罢工,工人担心新协议没有工作保障。其选择的罢工时机也较为敏感,恰逢氧化铝供应非常紧张。受此影响,铝价一个月内上扬了20%。美国铝业公司旗下西澳洲铝项目的工会表示,将与资方会晤,设法为持续超过六周的罢工找到解决之法。上周,美铝调整了薪资提案。
  
  业内人士表示,电解铝供应增量空间较为明确,目前行业可新增产能仅来源于淘汰产能置换、滇桂两地特批产能、合规产能置换。预计行业未来4-5年合规总产能为4702万吨,但运行产能上限在4400万吨左右。接近2018年末的淘汰产能置换截止时间,置换有加速趋势,但实际新投产缓慢。内蒙、广西新增产能集中地区受限于自备电政策严格化、上游矿石资源紧张等外部性因素,预计未来供应增速仍将偏低,预计2018年-2019年全国电解铝产量将分别为3630和3840万吨。
  
  电解铝成本方面,业内人士表示,山东自备电厂交叉性补贴的落地或起到示范作用,全国自备电厂治理铺开将明显提高铝企生产成本,对铝价形成有力支撑。仅考虑今明年山东一省的交叉性补贴一项,就可使全国电解铝企业平均成本上升近170元/吨。
  
  需求方面,电力领域下半年电网投资有望加速,该领域铝消费或将触底反弹,而基建投资预期增强也有望使相关领域需求边际改善。华泰证券预计,2018全年铝消费增速将回升至3.9%,库存仍有望继续下降。2019年,供需可能均强于2018年,铝社会库存有望步入135-145万吨区间,板块配置价值逐渐提升。
  
  分析师表示,供暖季限产大概率会提前至10月初开始,而碳素企业均已做好10月限产的准备,故在10月预备阳极定价方面大概率继续上涨,业内人士反馈或上调200元/吨左右。未来电解铝产业链投资机会集中于两条主线:一是海外关注美铝罢工和俄铝制裁事件仍或存在发酵预期;二是国内临近采暖季限产季带来的电解铝产业链供给减预期,以及自备电厂整治进展。

责任编辑:J-020

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